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宋志平：好的。我想有八个字给大家。第一个就是“聚焦”。我们这些公司一定要聚焦我们的主营业务，打造我们的核心专长和核心竞争力。第二个就是“坚守”、“坚持”。因为做创业，做一个公司不容易，不可能三下五除二就大功告成，一定要准备一个长期奋斗和努力的心理。

接下来再分主营业务部门观察引擎何在。-光纤预制棒及光纤，上半年收入24.16亿元，同比增长7.5%，分部毛利率由41.1%提升至49.5%；-光缆，上半年收入27.90亿元，同比增长31.2%。两大主营业务分部间协同效应良好，分部间交易额亦呈现快速增长势头，上半年光纤及光纤预制棒分部获得分部间交易收入2.93亿元，同比增长67.9%。

中国证券报：养老FOF在海外已发展多年，我们在国内的做法与海外有什么不一样？陆靖昶：海外运用的资产配置框架和体系，在国内市场同样适用，但有两点不同：一是国内的资产频谱不如海外市场完整，需要通过有限的产品搭建更多的中间层。在海外市场，每一个大类资产的风险收益比区别不大，而且风险频谱相对平滑，有效前沿上每一个点上都能找到对应的资产。但国内资产的有效收益曲线集中在高风险高收益、低风险低收益两头，中等风险、中等收益的资产是缺失的，我们需要通过资产配置的方式来找到自己需要的资产。

从公司贷款行业结构来看，工行、建行、农行的贷款行业结构无显著差异，配置比例高的前四大行业是交通、运输仓储和邮政业；制造业；电力、热力、燃气及水的生产和供应以及租赁和商务服务，占全部贷款余额约65%。中行贷款集中度高于其他三大行，前述四大行业占全部贷款余额的76.81%，中行在制造业、租赁和商务服务业贷款比例比工行分别高8.29和10.25个百分点。

其次，工行同业资产业务高收益率的可持续性。2013-2016年以来，工行的同业资产业务收益率均低于农行、建行，同业资产业务并非工行的优势板块。2017年，工行同业资产业务利率高于农行3个基点，高于建行62个基点。工行同业资产业务的高利率或源于抓住了金融去杠杆市场波动、资金成本抬升的时间窗口。伴随去杠杆结束后资金利率的逐步回落，同业业务将回归其利率市场化下流动性管理的本源，呈现更加稳健发展趋势，工行同业业务优势未来仍需进一步巩固。

对比工行和农行，工行计息负债成本对NIM影响高于农行4个基点，农行付息率四大行最低，构成农行的核心竞争力。农行客户存款利率比工行低，2017年低于工行8个基点；而农行客户存款规模占比高，2017年高于工行3个百分点。存款是成本最低的负债，充足的客户存款使农行主动负债的规模占比低于其他三行，整体负债形成低成本竞争力。