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2008年，Two Sigma的管理规模还只有46亿美元。在其他对冲基金业绩在下滑和资金外流的泥潭中苦苦挣扎时，Two Sigma借力市场对算法交易的需求呈爆发式增长的时机实现了快速发展。11年的时间，该基金的管理规模扩大了逾10倍之多。据《福布斯》，Two Sigma的主力基金能拿到3%的管理费和30%的利润提成，而行业的标准一般是2%和20%，这在量化圈颇为罕见。

公司近期公布2019年三季度报表，2019年前三季度实现营收169亿元，同比增加19.29%；归母净利润11.53亿元，同比增加14.07%。点评如下：工程建设主业高速增长，充足在手订单为未来业绩提供支撑公司2019年前三季度新签订单共225.25亿元，同增27.04%。其中工程建设新签订单174.62亿，同比增长35.37%，单季度同比增速分别为68.82%/12.00%/37.39%；水泥工程主业订单维持高速增长。国内业务新签订单76.37亿，同比增长61%，国内水泥行业的景气带动了水泥厂新建改建的需求。境外业务新签订单148.88亿，同比增长15%。公司2019年第三季度末累计已签约未完工订单额为439.51亿，为2018年营收2.60倍，充足的在手订单为未来业绩高增提供支撑。

盈利预测及投资建议：我们预计2019-2021年公司对应归母净利润分别为26.45，32.55，41.20亿港元，对应EPS分别为0.33、0.40、0.51港元，对于公司首次覆盖，给予“买入”评级，考虑到公司在光伏玻璃的行业龙头地位及未来业务的高增长性，给予目标价4.95港元，对应19年PE为15倍。

从中国华电当日召开的年度工作会议发布的信息看，过去一年，中国华电持续推进“去杠杆”，资产负债率降低2.88个百分点至77.83%，为近十年来首次降低到80%以下；累计压减180户存量法人企业，完成20家“僵尸企业”处置。按照清洁化、低碳化的发展基调，2018年，中国华电核准发电项目全部为清洁能源，关停淘汰落后产能火电机组14台186万千瓦。截至目前，该公司清洁能源装机占比39.7%，同比增长0.7%。公司超低排放机组占比达到86.5%，中部地区燃煤机组基本完成超低排放改造。

从估值指标来看，我们跟踪的PE和PB指标，各指数成分股PE、PB中位数目前都处于相对自身的估值40分位点附近，仍属于我们定义的低估区域，因此考虑长期配置角度，结合短期判断，根据我们的仓位管理模型，绝对收益产建议配置股票仓位降至50%。市场目前仍处于震荡格局，短期的核心变量仍是风险偏好，11月26日A股在MSCI中的扩容将正式生效，增量资金的利好即将兑现，风险偏好或将收缩。在技术指标上，仍有超3000只个股跌破近期平均成本线，在没有新增利空和多数股票处于震荡格局的前提下，处置效应会使得处于继续杀跌动能有限；结合风险偏好的收缩和处置效应的影响，市场或将维持窄幅调整的走势。

英议会29日将表决脱欧B计划据报道，利德森告诉国会，29日当天已安排全天的辩论以及表决。英国议会15日晚间以202票支持、432票反对，否决特雷莎-梅与欧盟达成的脱欧协议草案，工党党魁科尔宾随后对特雷莎-梅政府提出不信任动议。16日议会否决不信任动议，特雷莎-梅惊险过关。